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Oggetto:
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Analisi dei Mercati Finanziari (non attivo)

Oggetto:

Asset Allocation

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Anno accademico 2018/2019

Codice dell'attività didattica
ECM0126B
Insegnamento integrato
Corso di studi
Laurea magistrale in Metodi statistici ed economici per le decisioni - a Torino [0402M21]
Anno
2° anno
Tipologia
Affine o integrativo
Crediti/Valenza
6
SSD dell'attività didattica
SECS-P/07 - economia aziendale
Modalità di erogazione
Tradizionale
Lingua di insegnamento
Italiano
Modalità di frequenza
Consigliata/Recommended
Tipologia d'esame
Scritto
Prerequisiti
Buone conoscenze di statistica, matematica finanziaria ed economia
Oggetto:

Sommario insegnamento

Oggetto:

Obiettivi formativi

Creare una conoscenza critica degli strumenti e dei modelli finanziari usati nella analisi delle attività finanziarie.

A  comprehensive knowledge of asset classes, financial models and efficient allocation techniques 

 

Oggetto:

Risultati dell'apprendimento attesi

Acquisire i necessari strumenti per valutare le attività finanziarie, stimare la struttura dei rendimenti e rischi attesi, generare e testare portafogli efficienti.

Asset class valuation, risk and return estimation models, optimal portfolio theory and application

Oggetto:

Modalità di insegnamento

Tramite slide ed esercitazioni al computer

Slides and practical exercises with MS Excel

Oggetto:

Modalità di verifica dell'apprendimento

Esercitazioni in aula ed esame finale

Exercises and final examination

Oggetto:

Attività di supporto

Esercitazioni pratiche con MS Excel

MS Excel applications

 

Oggetto:

Programma

1. La valutazione delle attività finanziarie

 - L'approccio del Valore Netto Attuale

 - Il valore attuale delle obbligazioni, la struttura a termine dei tassi di interesse

 - Duration e convexity, il rischio di default

 - I modelli di valutazione delle azioni: Gordon Model e Modigliani Miller Model

 - Le relazioni fra vari modelli di valutazione (DCF e DDM) 

 - La relazione fra prezzo delle azioni e EPS

2. Trasformazioni e aggregazioni nello spazio e nel tempo

 - Caratteristiche statistiche dei dati finanziari: ipotesi di lognormalità

 - Distribuzioni non normali dei rendimenti

 - Stazionarietà delle serie storiche 

 - Strumenti per la ricognizione dei dati: test e grafici

3. Teoria di scelte di portafoglio, principi di base

 - Rischio e rendimento

 - Problemi di stima dei rendimenti attesi, il premio per il rischio

 - Una rassegna dei lavori empirici sull'Equity Risk Premium

 - La misurazione del rischio, varianza e correlazione

 - La stima del rischio di mercato

 - I principali approcci modellistici alla stima del rischio

 - La diversificazione di portafoglio

4. Modello di Markowitz

 - Rischio e rendimento di un portafoglio di due titoli

 - Estensione a più di due titoli

 - La frontiera efficiente

 - Curva di indifferenza del risparmiatore

 - La scelta del portafoglio sulla frontiera efficiente

5. Capital Asset Pricing Model  (CAPM)

 - La teoria dei mercati dei capitali e l'attività 'risk free'

 - Il portafoglio di mercato (la 'security market line')

 - Il beta di portafoglio

 - La critica di Roll al CAPM

 - Le verifiche empiriche al CAPM (Black, Fama, French)

 - Il 'Three Factor Model'

6. Arbitrage Price Theory (APT)

 - L'approccio fattoriale

 - Test empirici sulla APT

 - Il contributo di Roll e Ross

 - Un approccio bayesiano: il modello di Black & Littermann

7.  La frontiera efficiente con strumenti derivati

 - Future, forward, swap, caratteristiche e modalità di utilizzo

 - Il payoff delle opzioni e i flussi di cassa

 - Combinazioni di opzioni e strategie in opzioni

8.   Procedure numeriche per la valutazione delle opzioni

 - Option pricing: il modello di Black & Scholes

 - Il metodo degli alberi binomiali

 - Le 'greche'

 

Financial Markets Analysis course

-   The Net Present Value (NPV) approach

-   Bonds duration, convexity, default risk

-   Gordon Model & Modigliani Miller Model

-   Volatility, VaR, Expected shortfall

-   Equity Risk Premium estimation problems

-   Correlation, diversification and optimization techniques

-   Market Risk models

-   Markowitz Model and the efficient frontier

-   Capital Asset Pricing Model  (CAPM)

-   Arbitrage Price Theory (APT)

-   CAPM empirical verification (Black, Fama, French)

-   Three Factor Model

-   Black & Littermann Model

-   Future, forward, swap

-   Options: payoff and option strategies

-   Option pricing: Black & Scholes Model, Binomial Model

 

 

 

Testi consigliati e bibliografia

Oggetto:

Benninga, S. (2001). Modelli Finanziari. McGraw-Hill Italia.

Emilio Barucci, Claudio Marsala, Matteo Nencini, Carlo Sgarra (2008) Ingegneria Finanziaria - Una introduzione quantitativa. Egea

Hull, J.C., (2003). Opzioni, Futures, e altri Derivati. Terza edizione, IlSole24Ore.

 Text books

Benninga, S. (2001). Modelli Finanziari. McGraw-Hill Italia.

Emilio Barucci, Claudio Marsala, Matteo Nencini, Carlo Sgarra (2008) Ingegneria Finanziaria - Una introduzione quantitativa. Egea

Hull, J.C., (2003). Opzioni, Futures, e altri Derivati. Terza edizione, IlSole24Ore.

 



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Ultimo aggiornamento: 27/06/2024 11:17
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